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上证50ETF期权将上市 期货公司“跑步”申请资格
双击自动滚屏 发布者:cnffsw 发布时间:2015/1/12 【字体:

希望在上证50ETF期权上市之前成为期权经纪商

上证50ETF期权定于2月9日正式推出,期货公司参与股票期权业务的路径已经明确,除可从事股票期权经纪业务及中间介绍(IB)业务、与股票期权备兑开仓以及行权相关的证券现货经纪业务外,其子公司还可以从事股票期权做市业务。

“没想到会这么快推出,这对期货公司来说是一个大利好,重点不在于股票期权业务能给公司带来多少收入,而是它为期货公司未来参与商品期权和股指期权业务提供了一个很好的‘练兵场’,可以积累丰富的期权业务经验。”申银万国期货副总经理路三江对期货日报记者说,与此同时,期货公司还能一定程度涉足证券现货领域,为下一步交叉持牌制度实施后的证券业务经营打基础。

股票期权经纪需要大投入

根据上海证券交易所的相关业务规则,期货公司开展股票期权经纪业务需满足三个条件:一是符合证监会规定的开展股票期权经纪业务的相关条件;二是符合从事股票期权经纪业务相关要求的营业场所、设施、专业人员、业务制度;三是股票期权业务技术系统需达到上证所规定的标准。

“期货公司参与股票期权经纪业务需要做好组织架构、岗位设置、制度流程、技术系统和现货业务等方面的准备,技术系统又包括股票期权经纪业务系统、股票现货业务系统、与登记结算相关的技术系统、通讯与行情链路等系统。”海证期货期权业务筹备组副组长王亮表示,不仅股票期权系统投入较大,而且相关人员配置等硬件投入也需要跟上,“这使大多数期货公司直接参与股票期权经纪业务的难度加大”。

一位期货行业人士说,上证所对申请独立会员资格的要求较高,其中注册资本需要达到5亿元,而且申请独立会员在系统投入和后期技术、风控等维护上的要求也较高,“除投入外,就业务准备而言,券商已经准备了一年多时间,期货公司要在一个月以内完成各项准备工作,工作量非常大”。

5家公司已在上证所开设“交易单元”

不过,据记者了解,大约有10家期货公司表示希望赶在上证50ETF期权上市之前做好相关业务准备工作,以股票期权经纪商的身份参与股票期权业务。

“即使那些想以经纪商身份参与的期货公司也都在准备当中,还没有哪家公司完全准备好,可能有的公司进度会快一些。”新湖期货期权部负责人祝捷告诉记者,新湖期货、永安期货、南华期货、银河期货、中国国际期货等公司正在申请期权经纪业务资格。

记者从相关人士处了解到,永安期货、中信期货等5家期货公司的步伐稍快,现已通过上证所开设的参与者交易业务单元,离完成股票期权经纪业务整个流程再近一步。

毋庸置疑,大多数期货公司会在上证50ETF期权上市初期以IB模式参与股票期权业务。而这其中也不乏一些有券商背景的期货公司。

以信达期货为例,该公司目前已为股票期权IB业务做好准备。“一经批准,我们即可为客户开通期权账户,客户可通过证券公司的交易系统进行交易。”信达期货研发中心副总杨维维表示。

信达证券一直积极筹备股票期权业务,紧跟行业创新步伐,第一批顺利通过上交所验收。同时,信达证券联手上海澎博财经资讯有限公司,共同打造了业内首个股票期权手机客户端——“汇点股票期权”。

事实上,选择哪种模式参与股票期权经纪业务,与期货公司的战略定位密不可分。“这不仅跟钱有关,也跟公司的战略定位有关。”王亮告诉记者,一些实力和规模不是很大的期货公司也在考虑涉足股票期权经纪领域。

经验积累意义远大于“增收”

那么,股票期权推出后会给期货公司带来哪些影响呢?祝捷表示,短期内应该不会有太大影响,“因为股票期权业务规则对投资者有很多限制,而且刚开始只有上证50ETF期权,上市初期交易量也不会很大”。他同时表示,长期来看,随着股票期权品种的不断丰富,一方面会逐步扩大期货公司的服务范围,另一方面,期货公司将会更多地参与到证券市场中去,为其开拓一个新的市场。

王亮认为,参与股票期权经纪业务给期货公司带来的最直接影响是,可以为今后参与商品期权和股指期权积累丰富的经验。

在中信期货副总经理景川看来,上证50ETF期权及其现货标的都属于证券现货市场,对期货市场的直接贡献不会很大,甚至有可能还会分流期货市场的资金。

也有行业人士表示,股票期权推出可能会进一步拉开期货公司之间的差距。“那些实力弱、规模小的公司,可能会在这方面失去竞争力。”长江期货期权研究员李富如是说。

 

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