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国债期货本周持续萎靡 走出颓势尚需时日
双击自动滚屏 发布者:cnffsw 发布时间:2015/4/6 【字体:

本周重磅宏观信息频出,但对于国债期货而言,并没有明显的利好。5年期国债期货主力合约本周跌0.46%,报收97元,10年期国债期货主力合约跌0.38%,报收96.01元。

市场人士表示,期债未来走势,还需观察央行具体操作以及地方政府一般债券的发行计划,整体或呈现震荡偏弱走势。

周一,央行、住建部、银监会联合下发通知,对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房,最低首付款比例调整为不低于40%。对于债市而言,机构预期此举或使得二季度经济环比企稳的概率上升,进一步推动行情走弱。

5年期国债期货主力合约TF1506开盘97.500元,收盘97.150元,跌幅0.31%。10年期国债期货主力合约T1509行情基本同步,整体上底部延续弱势,且行情一度创出年度新低。

周二,央行以利率招标方式开展了逆回购操作,期限为7天,规模为250亿元,中标利率为3.55%。同时,国务院正式公布《存款保险条例》,将于5月1日起正式实施。市场预期,短期内将使得银行体系内资金总量有所减少,从而对资金面有所扰动。5年期国债期货主力合约TF1506跌幅0.25%;10年期国债期货主力合约T1509跌幅0.46%。

周三,行情整体偏强,中国官方PMI数据和汇丰PMI数据出现差异性,并未直接推升行情向上,仅短期反弹。同时,国务院常务会议把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券,并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。5年期国债期货主力合约TF1506涨幅0.39%,10年期国债期货主力合约T1509涨幅0.40%。

周四,央行以利率招标方式开展了逆回购操作,期限为7天,规模为250亿元,中标利率为3.55%,与上次持平。结合本周央行公开市场到期450亿元,本周央行公开市场操作净投放流动性50亿元。5年期国债期货主力合约TF1506开盘97.500元,收盘97.390元,涨幅0.14%。10年期国债期货主力合约T1509开盘96.300元,涨幅0.34%。

国泰君安期货表示,行情重心上移,主要源于资金利率跌幅较为明显,但近期风险偏好的上升以及供给压力仍然弥漫市场,短期反弹空间或有限。

周五,5年期和10年期国债期货主力合约低开低走。截至收盘,5年期国债期货主力合约跌0.41%,报收97元。10年期主力合约跌0.29%,报收96.01元。

市场人士季成翔表示,本周期债整体都以弱势下行为主,周中一度创出了今年以来新低。其背后主要的问题是地方债务置换的规模给债券市场带来的一段时间内的供需失衡。

同时,社保扩大投资范围其实是对国债有负面影响。存款保险制度是长期利好,短期内看不到对国债的具体利好影响。但是国债收益率下行到3.60%附近,就会吸引市场的做多兴趣,尤其在目前尚没有大规模开始地方政府一般债券发行的情形下,做多动能还是比较强劲的。未来还需观察央行的具体操作,以及地方政府一般债券的发行计划。

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